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私募基金對A股下半年有信心醫藥板塊已被高估科技成長股仍有空間

發布時間:2021-10-25 09:45:08 閱讀: 來源:脫模劑廠家

私募基金:對A股下半年有信心醫藥板塊已被高估科技成長股仍有空間

疫情之下,A股劇烈波動,但也不乏結構性機會:上半年,創業板、醫藥板塊都有亮眼的表現。不少私募表示,投對方向,就是牛市。

接受采訪的多位私募人士表示,相信下半年市場還會走出結構性行情。上半年漲幅明顯的醫藥板塊部分估值已嚴重偏離業績,下半年繼續一枝獨秀的可能性很小,需警惕風險;科技成長股雖個別出現泡沫,但長期看好。

對下半年市場有信心

星石投資表示,影響市場的積極因素正在增加,對下半年的表現比較有信心?!笆紫?,從基本面角度說,國內各項經濟活動已經基本恢復到了正常水平。在全球寬松政策之下,未來內外部需求將進一步修復,上市公司業績也有望得到改善。其次,隨著疫苗逐漸投入使用,疫情對于市場情緒的壓制將進一步減弱。最后,從資本市場本身來說,不斷完善的基礎制度,為A股實現‘長?!峁┝嘶A保障?!?/p>

楓池資產執行董事、投資總監任競輝認為,下半年雖然經濟的復蘇不會是直線前進,還會有波折,但是對前進方向不需要太多質疑?!跋掳肽?,隨著全球貿易的復蘇,國內資本市場的積極因素更多一些,機會大于風險,各指數實現年內正增長是大概率會出現的場景?!?/p>

此外,對于上證綜指重新編制,任競輝認為改革后的上證綜指的吸引力大大增加,一方面會吸引相關指數基金的資金流入,作為最有影響力的A股指數,也會提升權益類投資的吸引力。

承澤資產CEO曹雄飛認為,全球復工復產持續推進,A股市場的基本面改善可期,股票投資的風險收益比良好。疫情及疫苗的進展、中美政經關系依舊是市場波動的核心因素。

榕樹投資研究總監李仕鮮認為,在全球貨幣政策寬松趨勢沒有轉變的情況下,市場仍會是持續性的上漲行情。

深圳和沐投資董事長李茂林看好下半年市場走勢,當前全球利率進入下行通道,有利于股票市場估值的提升。

醫藥板塊已被高估

科技成長仍有空間

對于上半年表現強勢的科技成長股和醫藥板塊,私募直言,部分醫藥個股已經透支了未來業績,需要警惕風險;而科技成長股已形成趨勢,仍有不少個股長期具有投資機會。

任競輝認為目前是典型的成長股行情,且短期內不會輕易扭轉。國內經濟總量增長下臺階的趨勢看不到扭轉信號,政策周期也越來越模糊,傳統行業、周期行業波動越來越小,交易價值也在下降?!八圆蝗绨丫劢乖诔砷L行業。觀察近期的業績增速,同時展望未來幾個季度盈利,創業板相對滬深300的成長性優勢仍將延續?!?/p>

志開投資首席策略師劉威認為創業板創出新高是過去幾年A股投資生態發生巨變的結果?!巴顿Y機會注定是分化的,普漲行情出現的概率在降低,最近推出的創業板注冊制會強化這一現象?!?/p>

對于科技成長股,星石投資認為,長期來看,產業升級仍是大方向,中美競爭也將加速科技產業的國產替代。當前很多產業進入上行周期,如5G建設、新能源汽車替代燃油車等,這些行業中的優質公司具備長期投資價值。 不過,科技成長股在上半年的結構性行情中演繹得較為充分,很多個股透支了未來的成長空間,需要更加精選性價比合適、具有長期空間的標的。

李仕鮮認為,對于新能源汽車、5G、半導體這些長期發展空間巨大的新科技行業,在給予一定估值溢價的情況下買入行業龍頭是很好的時機。

對于已經漲近40%的醫藥板塊,私募直言需要警惕風險。

曹雄飛認為,在目前的經濟環境下,醫藥股有顯著超額收益是有其合理性的,但其中部分股票的估值已嚴重偏離正常區間,下半年繼續一枝獨秀的可能性很小。

任競輝強調,今年醫藥股業績增長對股價貢獻有限,主要是估值的提升。在接近歷史高位的估值水平和機構持股集中度的情況下,這些前提發生微小變化,都有可能放大股價波動?!搬t藥板塊預期過于充分,風險收益比處于歷史高位,吸引力有限?!?/p>

星石投資強調關注醫藥板塊內部的分化:需要持續關注后續業績和基本面兌現的趨勢:部分估值嚴重脫離基本面、或者未來業績難以兌現的個股,可能會存在一定的風險;而估值合理略偏高、有真實業績支撐的公司,從一兩年的維度來看,基本面的兌現能夠化解估值的壓力。

李茂林認為醫藥股行情會走向分化,整體的估值明顯偏高,但真正有品牌、有研發實力的企業會從人口老齡化中受益,通過業績不斷提升來消化高估值。而很多隨行業估值水漲船高的企業泡沫終將破裂。

李仕鮮表示,下半年配置醫藥股,主要集中于細分領域龍頭和手套、口罩、檢測、疫苗等切實受益于疫情的公司。

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